Veckans stora höjdpunkt för marknaden blir Nvidias rapport ikväll och som så många gånger förr är ribban riktigt högt ställd. Marknadsinsikt i tisdags handlade om just Nvidia. Den som vill exponera sig för potentiellt stora rörelser kikar med fördel på warranter från Societe Generale på Nvidia (här), där man i vanlig ordning väldigt enkelt kan välja riktning för lång eller kort.
Traders som vill ha en “lugnare” tillvaro kan med fördel undersöka Societe Generales utbud av warranter på Nasdaq (här).
I dagens artikel kommer jag dock fokusera på den riktigt långsiktiga tekniska bilden av Nasdaq 100 i månadsdiagram.
Jag är av synen att Nasdaq sedan oktober 2022 handlar i en större “Våg 5”, vilket är den avslutande vågsekvensen inför en större topp på indexet. Det ges också av de negativa divergenserna vi ser i både MACD och RSI i grafen nedan och tyder på att uppgången tappar kraft jämfört med toppen år 2021. För att negligera de negativa divergenserna måste Nasdaq visa på en enormt squeeze uppåt under hösten.
Vart exakt uppgången tar slut är det svåra och därför kan det vara intressant att studera långsiktiga warranter på Nasdaq 100.
Är man negativt inställd till indexet för nästa år som kan det vara läge att börja planera för köp av säljwarranter med lång löptid och gärna en palett av olika lösenpriser. Exempelvis kan man köpa någon warrant nu och sedan fylla på med ytterligare en position med högre lösenpris om indexet fortsätter uppåt under hösten. Så att man har en bra hedge i portföljen för 2025, men där man sprider ut inköpen av denna.
Den som är positivt inställd till kommande 18 månader och vill ha exponering mot Nasdaq 100 kan med fördel studera utbudet av köpwarranter istället.
I detta exempel har jag dock valt NASDAQ5X 17000SG, som är en säljwarrant på Nasdaq 100 med lösenkurs 17000 den 19 dec 2025. Det kan låta som en låg nivå, men notera att indexet noterade på som lägst 17 400 så sent som nu i augusti.
I warrantkalkylatorn kan vi i vanlig ordning laborera med olika utfall. Här kopieras produktens börskod in, i det här exemplet NASDAQ5X 17000SG.
Låt oss anta att Nasdaq noteras -5.6% lägre i slutet på oktober i år inför det amerikanska presidentvalet. Då skulle denna warrant med lösen först i december 2025 vara värd 94.4kr jämfört med dagens 76.05 kr.
Låt säga att Nasdaq 100 faller till 17 000-nivån den sista juni nästa år, allt annat lika. Då skulle denna vara värd 102 kr.
Det stora resultatet för warranten kommer såklart vid ett så stort fall som möjligt nu i närtid då man har lång löptid kvar samt att volatiliteten vid kraftiga nedgångar tenderar att spika uppåt så som i augusti.
Notera att denna produkt är förslag på en hedge i portföljen och således inget man sätter hela portföljens värde i. Går Nasdaq vidare uppåt under 2025 kommer denna att förfalla värdelös. Men om man är orolig inför nästa år kan det vara läge att börja undersöka hur man kan hedga sin portfölj, på vilket jag belyst ett sätt av många i denna artikel.
Hoppas att den gav uppslag till tankar och idéer!
Mvh David
