Market update 12 dec: Köper dippen i guld och tar tempen på marknaden

God eftermiddag!

Stor vecka med US CPI idag kl 1430 och FED FOMC imorgon kväll kl 19 följt presskonferensen med Powell kl 1930. Marknaden prisar in -125 punkter sänkning från Fed under 2024 och -150 punkter sänkning från ECB. Det är tvärtemot vad Fed kommunicerat tidigare och det mest troliga är att Fed inte är speciellt bekväm med marknadens prissättning. Det bör kunna bli ett hawkish besked på nytt från Fed med ”higher for longer”. Det i sig bör dock inte vara helt oväntat för börserna, men skulle han vara oväntat hawkish kan det absolut komma att skaka till imorgon. Om inte redan idag på CPI-siffran.

I dagens video inleder vi med en längre cykelanalys på guldet som ska ha sin nästa cykeltopp under 2028 där jag ser 4000-6000 usd som target. Efter förra veckan spike är nu ädelmetaller ner -8% för guld och -11% för Silver och även om det kan finnas risk i absolut närtid på ytterligare ca -3% anser i alla fall jag att man kan addera guld och silver till den riktigt långa allokeringen (5års horisont).

Börsmässigt bör vi få en rekyl, men en rekyl på ett par procent bör komma att fångas upp av alla som missat uppgången. Således tror jag fortfarande att det är för tidigt att lägga på en större short för Q1, men att en sådan bör bli aktuell mot nyår eller som senast i mitten av januari.

Dagens agenda:

• Summering av marknadsläget
• Guld – Långsiktig cykelanalys
• Dow Jones Industrial Avg Index – Extremt toppish!
• Nasdaq 100 – Ny breakout per igår för förnyat momentum
• NYSE Composite Index – Fallande advance/decline och negativ divergens i RSI. Luktar toppish på kort sikt
• NYSE och Hindeburg Omen – Ingen ny signal, MEN något som jag kommer att bevaka på daglig basis kommande veckor och återkomma med när signal effektueras!
• S&P 500 – Ny årshögsta med sämre momentum! CPI och FED avgör! Större cykeltopp efter nyår.
• Russell 2000 – Ser kortsiktigt toppish ut.
• VIX – Planat ut kring 12.70
• US10Y – MACD börjar svänga bullish
• OMXS30 – +14,5% sen botten i oktober. Mer eller mindre helt utan rekyl senaste veckorna. Failure high in the making? Om inte tas sikte på 2411 in i januari.
• OMXSPI – Fortfarande under toppen från februari
• DAX Index – Extrem och sällan skådad uppgång!
• STOXX50 – Inga tydliga negativa divergenser i daily. För tidigt för Q1-shorten
• STOXX600 – Europa leder uppgången vs USA tack vare bank och cykliskt
• EU Banks och Industrials – Drivarna bakom uppgången i Europa och OMX
• Guldet Daily chart – Max nedsida till 1930 i närtid innan nästa uppgång mot nyår/januari?
• Silver Daily Chart – 11% sen high. Stockastik nerkörd i botten. Max nedsida på -3.5% (22.10) innan ny resa uppåt?
• Brent Oil Daily Chart – Översålt och kan börja bygga positiva divergenser in i nästa vecka.
• Naturgas – 38% sen high i november
• Råvaruindex ner drivet av olja, naturgas och ädelmetaller
• Boliden neutral, Swedbank (toppish), H&M (toppish)
• FX – Dollarindex, USDSEK, USDJPY
• Bitcoin Weekly Chart – Början på toppbygge?

Mvh David