Igår publicerade vi en artikel (här) om den impuls vi sett på uppsidan i marknaden senaste två veckorna och som effektuerat en Zweig Breadth Trust. Även om de blivit vanligare under senare år är det historiskt en stark signal om fortsatt styrka på marknaden på 1-12 månader. Sedan 1945 har endast 18st Zweig Breadth Trust effektiviserats och i snitt har S&P 500 stigit +15.3% kommande halvåret eller +23.5% kommande 12 månader.
Vi vet samtidigt att börsen i helhet är historisk dyr där det samlade börsvärdet i USA är nära 200% av BNP. Det är knappast uthålligt på sikt. Lägg därtill att amerikansk makrostatistik viker kraftigt nu senaste månaderna och att arbetslösheten stiger i en högt skuldsatt ekonomi. Troligtvis inte den bästa miljön att köpa en långsiktig aktieportfölj att hålla i många år framöver. Bättre lägen kommer att komma för den tålmodige. Men självklart kan börsen fortsätta uppåt ett bra tag till, även om det är dyrt. Vi har sett det förr och kan komma att se det igen.
Det är precis i den här miljön som jag gillar att använda warranter! Att om man liksom jag är orolig för framtiden sitta på ordentligt med kassa och sen allokera en mindre del av portföljen till köpwarranter för att vara med på uppsidan om börserna på nytt står på bakbenen kommande månader med nya rekordnivåer på index.
Ponera att tabellen ovan spelar ut likt historien. Det skulle ge S&P 500 på 6900 om ett år, eller 6450 i slutet av februari. Det känns hissnande, men skulle inte vara uppseendeväckande i detta exempel utan i linje med historiska uppgångar efter en Zweig Breadth Trust.
Ett förslag på köpwarrant är då SPX5L 6000SG. Alltså en warrant för uppsida på S&P 500 med lösenpris 6000 den 19 dec 2025.
I vanlig ordning tar vi hjälp av warrantkalkylatorn för att laborera med nivåer och tidsaspekter. Här kopieras warrantens börskod in, dvs SPX5L 6000SG.
Ponera att S&P 500 står på bakbenen likt historien ovan och når 6400 den på 6 månader. Det är +13.8% från idag. Då skulle warranten i exemplet vara värd 72.3kr, eller +104% från idag.
