Jag brukar vanligtvis skriva om warranter mot S&P 500, Nasdaq eller amerikanska bolag, men faktum är att Societe Generale såklart även har warranter på OMXS30 och tyska DAX-index. Vi vet av historien att perioden nov-april vanligtvis är den starka börsperioden på året, vilket vi belyste i marknadsinsikt i tisdags (här) och just nu ser vi stora utflöden från Sverige/Europa in i USA efter Donald Trumps “clean sweep”. Ökade handelstullar mot Europa skrämmer investerare samtidigt som förväntan är att republikanerna kommer förbättra den amerikanska ekonomin och öka bolagsvinsterna. Givet att republikanerna har makten både i senaten och representanthuset de kommande två åren bör det också leda till att de kommer få igenom mycket av sin politik.
ECB meddelade igår att Trumås tullar kan komma att kosta den tyska ekonomin 1% i minskad produktion om de blir verklighet. “Om de nya tullarna verkligen blir av så skulle vi till och med kunna skifta till negativt territorium”, sade ECB-rådsledamoten Joachim Nagel, med hänvisning till de redan svaga utsikterna för tillväxten i år och nästa år. Den tyska regeringens senaste prognos var att BNP skulle minska med 0,2 procent i år och öka med 1,1 procent nästa år.
Att Europa är ett sorgebarn i förhållande till USA vad gäller tillväxt och effektivitet är inget nytt och det behöver därmed inte betyda att vi här ifrån kommer så se enkelriktade flöden enbart ur Europa och in i USA. Det kan mycket väl komma ett par månader i närtid nu när faktiskt en del flöden letar sig tillbaka hit. Inte minst så länge de amerikanska håller ångan uppe och investerare ser till den lägre värderingen på denna sida av Atlanten. Jag är personligen inte förvånad om vårt svenska OMX står +5-8% högre in i vårvintern jämfört med idag.
Den som vill ta exponering mot OMXS30 kan bland annat göra det via köpwarranter från Societe Generale där det finns en rad olika att välja mellan.
För att ha tiden på sin sida gillar jag mer långsiktiga warranter, även om man såklart får betala mer i tidsvärde. Här kvalar OMX5F 2600SG och OMX5F 2700SG in bra tycker jag. Det är köpwarranter med lösenpris 2600 respektive 2700 den 19 juni 2025. Den som vill ha större explosivitet kan undersöka de med lösennivå 2800, 2900 eller 3000.
Här antar vi att vi köper 2600 för 85,11 kronor och tar hjälp av Warrantkalkylatorn för scenarioanalyser. En uppgång på +2.73% fram till den 1a januari skulle ta OMX till lösennivån 2600 och då har man fortfarande 6 månader kvar till lösen på warranter. I ett sådant sceanario skulle warranten (alla annat lika) kosta 105.6kr i januari, en uppgång på +24%.
