David Bagge September 24, 2023

Obligationer över aktier?

Hittills i år har aktier överpresterat långa obligationer med hästlängder på förhoppningen att den väntade recessionen istället blir en “soft landing” eller en “no landing”. Under första halvåret pressades även Nasdaq stadigt uppåt av revolutionen inom AI med ett starkt FOMO i marknaden att missa detta revolutionerande redskap som ska effektivisera sättet vi arbetar på i grunden.

Med en amerikansk 10-årsränta på nytt årshögsta över 4.40% börjar det dock klia i fingrarna på att kika på långa obligationer. Så längde som den amerikanska 10-åringen handlar över 4.30-4.36% och ultimat 4.00% finns fortfarande en risk att vi ser en final overshoot till 4.75-5.00% (här), men att redan nu börja kika på långa obligationer och åtminstone sätta de under bevakning bör inte vara helt fel.

Grafen nedan från Topdown Charts visar på ledande indikatorer jämfört med relationen aktier vs långa obligationer. Ska den relationen stämma bör bonds kunna överprestera aktier i H1 2024. Långa obligationer som ju dessutom har en fördel om recessionen faktiskt slår till och endast blev uppskjuten..


ANNONS

Rekommenderat

Se alla
March 28, 2025 David Bagge
Fördel USA!
Välkommen till krönikan för Q1, en lättare läsning där vi går igenom kvartalet och gör ett tappert försök…
March 24, 2025 David Bagge
Kreditmarknaden signalerar lugn
Man brukar säga att kreditinvesterarna är de smarta personerna i rummet och ska vi se till marknaden för…
March 18, 2025 Marketmate
Varför en kortsiktig nedgång faktiskt kan hjälpa USA!
Författare: David Bagge i samarbete med Alexandro Sanfridsson, Co-founder av Marketmate. Förra veckan publicerade…