Den kommande veckan blir en mycket hektisk tillställning på de finansiella marknaderna. Inte nog med mänger av ekonomiska datapunkter och Q4-rapporter från de största bolagen så som Microsoft, Meta, Tesla och Apple, utan vi har också årets första Fed FOMC-möte på onsdag kväll följt av räntebesked från ECB på torsdag!
I slutet av denna Marknadsinsikt Weekend Edition har jag sammanställt de viktigaste händelserna dag för dag. Tisdagens rapport från Atlas Copco kl 1200 blir såklart viktigt för OMX då Atlas väger över 10% i index.
Ser vi till Fed var mötet i december en hökaktig tillställning, vilket fick marknaden att diskontera bort en del räntesänkningar för 2025. Börserna föll tungt den kvällen den 18 december och fortsatte att handlas utför fram till den 13 januari. Sedan dess har vi sett en stark rekyl uppåt de senaste två veckorna där S&P 500 handlades på ett nytt ATH som hastigast igår under eftermiddagen. Resterande del av större index i USA handlas dock fortfarande under topparna från Q4.
Fed sitter i en svår sits här där inflationen fortfarande biter sig kvar och givet den spirande optimismen i makrodata finns risk att inflationen tar fart uppåt i H2. Detta samtidigt som Trump är ute och vevar mot Fed att räntorna är för höga. Vi minns ju alla nedan tre headlines från Trump från veckan som gick:
*TRUMP: I WOULD LIKE TO SEE INTEREST RATES COME DOWN ‘A LOT’
* TRUMP: I KNOW MORE ABOUT INTEREST RATES THAN FED
* TRUMP SAYS HE EXPECTS THE FED TO LISTEN TO HIM ON INTEREST RATES
Ser vi till CME Fedwatch väntas räntan lämnas oförändrad på onsdag (98% sannolikhet) och vi måste gå ända ut till Fed-mötet den 18 juni för att få en sannolikhet på över 50% för en räntesänkning. Fram till dess anser majoriteten av marknadens aktörer att räntan kommer ligga oförändrad på dagens 425-450bps.
Den amerikanska 10-åringen har rekylerat från som högst 4.80% ner till fredagens 4.62%, vilket såklart varit bidragit till ökad riskaptit på börserna de senaste två veckorna. På uppsidan möter motstånd vid 4.75-4.70%, medan 4.49% följt av 4.35% är stöd på nedsidan.
Nordeas Head of Equity Strategy & Quant, Mikael Sarwe, är orolig för att inflationen tar fart på nytt om ett par månader då hans framåtblickande regressionsmodeller indikerar just detta. Skulle det bli verklighet finns såklart bättre fallhöjd på börserna på sikt, då en amerikansk 10-åring över 5% skulle skapa stark motvind för dagens amerikanska aktievärderingar.
Det kommer bli en minst sagt spännande vecka och nedan följer veckans viktigaste händelser (källa: Nyhetsbyrån Direkt).
MÅNDAG DEN 27 JANUARI
– Tyskland: IFO-index januari kl 10.00
– USA: försäljning nya hem december kl 16.00
– USA: Dallas Fed index januari kl 16.00
TISDAG DEN 28 JANUARI
Getinge (kl 8.00), Atlas Copco (kl 12.00)
– USA: order varaktiga varor december kl 12.30
– USA: Richmond Fed index januari kl 16.00
– USA: Dallas Fed index januari kl 16.00
ONSDAG DEN 29 JANUARI
SEB (kl 7.00), Tele2 (kl 7.00), Volvo (kl 7.20), ASML, Caterpillar, Meta Platforms, Microsoft, Qualcomm, Tesla, Whirlpool
– Börs: Flera börser i Asien stängda för nyårsfirande (Kina, Hongkong, Singapore, Sydkorea m fl)
– FED: räntebesked kl 20.00
– FED: pressträff med Fed-chefen Jerome Powell kl 20.30
TORSDAG DEN 30 JANUARI
Nordea (kl 6.30), ABB (ca kl 7.00), Telia (kl 7.00), Evolution (kl 7.30), Electrolux (kl 8.00), H&M (kl 8.00), Apple, Deutsche Bank, Intel
– EMU: BNP (est) 4 kv kl 11.00
– USA: BNP (est) 4 kv kl 14.30
– ECB: räntebesked kl 14.15
– ECB: presskonferens kl 14.45
FREDAG DEN 31 JANUARI
SKF (ca kl 7.00), Hexagon (kl 8.00), JM (kl 8.00), SCA (kl 8.00), Autoliv (kl 12.00), Chevron, Exxon Mobil
– Tyskland: KPI (prel) januari kl 14.00
– USA: arbetskraftskostnader 4 kv kl 14.30
– USA: privatkonsumtion och inflation (PCE) december kl 14.30
– USA: Chicago PMI januari kl 14.45
Med en intressant vecka för dörren rundar jag av helgens Marknadsinsikt här. Mycket nöje och trevlig helg!
Mvh David
