Den som tyckte att raset på börserna i inledningen på månaden var ordentligt skrämmande har troligtvis för mycket aktierisk i sin portfölj. Att börserna sätter sig -8-10% några gången per år är hör till det normala. Skillnaden denna gång var dock att volatiliteten på S&P 500 mätt som VIX Index steg hela 300% från 16-nivån till strax över 65 på några få dagar. Det är en snabbare rörelse än vad vi såg under covidkraschen i mars 2020. Smått otroligt!
Sedan dess har volatiliteten pulveriserats ner till 16-nivån igen på endast nio handelsdagar. Börserna har under samma tid studsat riktigt fint med S&P 500 +7% och Nasdaq 100 +10.3%. Båda indexen har fortfarande ett par procent kvar för att tangera ATH-nivåerna från i juli.
Den som känner sig osäker på hösten och inför det amerikanska presidentvalet, men inte vill sälja sina aktier kan med fördel fundera på att skydda sin portfölj med säljwarranter. Dessa stiger som bekant i värde när börsen går ner och volatiliteten upp.
Det finns en mängd löptider med allt från kort löptid 1-2 månader upp till 18-24 månader. Att kika på långsiktiga säljwarranter med lösen december 2025 behöver inte vara fel, men bygger på att den amerikanska ekonomin går in i en tuff recession nästa år. Ju längre tid kvar till lösen, desto dyrare warrant i form av tidsvärde allt annat lika.
Låt säga att du är orolig för börsen i närtid och vill hedga en del av din portfölj för hösten. Då kan en säljwarrant på S&P 500 med lösenpris 5000 i december vara ett bra alternativ. Speciellt givet att indexet studsat bra nu senaste veckan. Exempelvis denna från Societe Generale SPX4X 5000SG.
Liksom för all handel med warranter vill du ha rörelsen så fort som möjligt för att få störst utväxling på innehavet då du har stor del av tidsvärdet kvar om S&P skulle sätta sig bra i september-oktober.
Som alltid innebär handel med värdepapper och börshandlade produkter en risk och du kan förlora hela det insatta kapitalet. Exemplet ovan är dock förslag på en “hedge” där du kan allokera en mindre del av din portfölj för att skydda den totala portföljen. I den bästa av världar fortsätter börsen starkt uppåt och du profiterar desto mer på de aktier, fonder och ETP-er som du redan äger.
