David Bagge January 15, 2025

Emerging Markets

I en värld då alla jagar momentum kan det ibland vara värt att ta ett steg tillbaka och ser till värderingar. Vi vet att Price to Book i USA noteras på extremnivåer om 5x, vilket är en nivå som vi inte sett sedan IT-boomen.

Om vi istället jämför Price to Book i Emerging Markets med Developed Markets noteras den relationen på den lägsta nivån sedan 2000-2001. Det kan tyda på att mycket är taget i kurserna i Emerging och att vi ser en outperformance för Emerging Markets kommande år. Relativt är det knappast dyrt i alla fall.

Emerging Markets har underperformat fyra år i rad nu. Mätt i USD är den relativa nedgången -45% mot utvecklade marknader sedan 2019.

P/E- talet på 12 månaders framåtblickande handlar på 37% “rabatt” mot utvecklande marknader.

Sammanfattningsvis bör Emerging Markets bjuda på en kudde i form av värdering, även vid surare börsklimat. Och det är inte alls omöjligt att Emerging Markets kommer utvecklas bättre än exempelvis USA kommande 2-3 åren.

Graf: iShares MSCI Emerging Markets ETF

EEM ETF (EM Markets) vs SPY ETF (S&P 500). Kniven eller köpläge?


ANNONS

Rekommenderat

Se alla
March 31, 2025 David Bagge
Köper OMXS30 på nytt!
OMX är nu ner ytterligare -2,25% sedan stop lossen i det förra köpcaset träffades i torsdags (här) med resultatet…
March 28, 2025 David Bagge
Sverige – den stora förloraren
Det kanske inte är så konstigt att den svenska börsen varit så pass svag de senaste sex veckorna där OMXSPI…
March 28, 2025 David Bagge
Stänger kort S&P med +4,6%
I onsdags lanserade jag ett säljcase i S&P 500 (här) på motsvarande kurs 5819 i terminen. Målkursen sattes…