Vi har sett ordentliga nedgångar bland de amerikanska tech-jättarna de senaste veckorna sedan toppnoteringarna i juli. En av de som fallit tyngst är Google/Alphabet som är ner -20% från toppen. Till skillnad från rena AI-spel så som Nvidia brottas Google med oro för vikande annonsmarknad globalt då oro för recession återigen satt avtryck i världens börser. Min bild är fortsatt att vi faktiskt går in i en recession både i USA och Europa under nästa år och det kan i efterhand visa sig att vi redan är början av denna nu. Däremot gäller det som alltid att spela börsen taktiskt och vi närmar oss den starka börssäsongen på året (nov-april) med stormsteg.
Alphabet ser intressant ut i flera aspekter. Aktien handlas just nu på motståndsnivån från år 2021 på 152 usd och skulle denna brytas möter nästa större stödområde vid 143 usd. Vid toppen i juli såg vi ingen negativ divergens i RSI(9) i veckografen, vilket skulle visat på att uppgången avtar i styrka. Det såg vi exempelvis vid toppen år 2020 samt under 2021. Det mest troliga är därmed att Alphabet åtminstone gör ytterligare ett försök till uppgång kommande månaderna upp mot sommarens kurser på 180-190 usd.
Graf: Alphabet (Google) Class C Weekly Chart
Det gör att det kan vara läge att undersöka exponering mot aktien via köpwarranter och gärna med lösenpris kring 180 usd längre ut i tiden. Societe Generale har just en sådan noterad och som heter GOO5F 180SG. Det vill säga en köpwarrant med lösenpris 180 usd i juni (F) år 2025. Liksom i alla typer av warranter vill du ha den tänkta rörelsen så fort som möjligt för att kunna sälja warranten med så mycket tidsvärde kvar som möjligt. Det ger ett större värde i positionen eftersom en warrant förutom pris och volatilitet bygger på tid som input till prissättningen.
I warrantkalkylatorn kan vi i vanlig ordning laborera med olika utfall. Här kopieras produktens börskod in, i det här exemplet GOO5F 180SG.
Låt oss anta att aktien får vind i seglen och noteras på 180 usd den 1a februari 2025. Eftersom vi då fortfarande har 4.5 månader kvar till lösendagen av denna warrant kommer den ha stigit, allt annat lika, till 1.47kr, att jämföra med dagens 0.86kr. En uppgång på nära +71%. Går aktien ner under innehavstiden kommer såklart warranten att minska i värde, men givet den långa tidsperioden till lösen finns fortfarande en chans till bra placering även om aktien skulle fortsätta ner i pris kommande månaden.
Så till skillnad från att köpa aktier i Alphabet kan man allokera en mindre peng till köpwarranter om man delar min syn att aktien bör ha mer att ge på uppsidan kommande halvåret.
