Tellusgruppen: Diversifierad friskolekoncern - Analyst Group

Analyst Group betraktar Tellusgruppen som en väldiversifierad och stabil friskolekoncern med en robust plattform för lönsam tillväxt, där ytterligare tillväxtkapital kan möjliggöra för Koncernen att exekvera på den breda förvärvspotential som har identifierats och bekräftats historiskt. Koncernen har vuxit med en CAGR om ca 30 % mellan åren 2020-2023 och investerat löpande i lönsamhetsfrämjande initiativ. I takt med tillväxt inom de segment som inte omfattas av den politiska risk förknippad med friskolor, förväntas även den värderingsrabatt som hämmar vinstmultiplarna inom friskolesektorn att reduceras, vilket talar för en multipelexpansion på sikt. Med tidigare nämnda lönsamhetsinitiativ i korten, i kombination med organisk, såväl som förvärvad tillväxt, är Tellusgruppen väl positionerad att realisera de inneboende skalfördelar som affärsmodellen besitter. Trots att Tellusgruppen idag är en betydligt mindre aktör än AcadeMedia, finns det tydliga likheter mellan koncernerna, särskilt i termer av förvärvsstrategi, vilket ger en fingervisning om den betydande uppsida som kan följa en väl exekverad förvärvsstrategi med fokus på lönsam tillväxt. Sammantaget anser Analyst Group att en investering i Tellusgruppen erbjuder en attraktiv risk/reward, med flera potentiella triggers som kan generera aktieägarvärde både på kort, medel och lång sikt.