Analyshusen kommenterar medicinteknikbolaget Arjo efter gårdagens besked om att vd Joacim Lindoff får lämna efter sju år, samt publiceringen av preliminära Q4-siffror där det justerade rörelseresultatet kom in över förväntan.
Handelsbanken uppger att de fick ett kort samtal med Arjos ordförande. Intrycket som gavs var att Arjos fokus ligger på USA och att höja andelen resultatbaserade intäkter och produktkategorier med bättre tillväxtprofil. Detta får Handelsbanken att tro att bolaget letar efter en ny vd med erfarenhet från den amerikanska marknaden. Processen bedöms ta ett halvår.
“Samtidigt är vårt intryck att den underliggande verksamheten tuffar på, vilket även de preliminära siffrorna tyder på”, skriver Handelsbanken och upprepar köp på kort sikt och outperform på lång sikt.
Pareto Securities upprepar däremot behåll på avsaknaden av en katalysator i närtid.
“Vi förväntar oss att efterfrågan på Arjos kapitalvaror kommer att hållas tillbaka till och med första kvartalet 2025”, skriver analyshuset.
Paretos bibehållna riktkurs på 40 kronor motsvarar en justerad ev/ebitda på 6,4 gånger på förväntade 2025, vilket är en rabatt på 44 procent mot bolagets jämlikar. Men detta är enligt Pareto motiverat givet den långsammare tillväxten och lönsamheten.
Finwire
January 15, 2025 - 09:26