Orexo: Det går i rätt riktning - Penser Access by Carnegie

Lutar åt det positivaNettoomsättningen utvecklades något svagare än våra förväntningar i Q1(24) och den minskade med -12% Y/Y mot vår förväntan på -9%. Skillnaden ligger framför allt i större negativa lagereffekter hos grossister än vad vi hade räknat med. Lagerjusteringen verkar skilja sig från hur efterfrågan hos apoteken utvecklats, och därför anser vi att det finns goda skäl att åtminstone delar av den negativa effekten kan reverseras redan i innevarande kvartal. På kostnadssidan har bolaget gjort ett bra jobb och OPEX hamnade väsentligt under vår prognos, vilket gav ett ordentligt lyft för lönsamheten som var bättre än vår förväntan.