Den senaste veckan genomgår den amerikanska aktiemarknaden en sällan skådad rotation där det tidigare överälskade (och överägda) Nasdaq 100 har underperformat småbolagen i Russell 2000 med hela -12.7%. Många svenskar rycker på axlarna åt den senaste veckans rörelser, men för alla världens momentumfonder, CTAs och andra systematiska modeller är detta ett fenomem som händer ytterst sällan. Senast var 2011 och innebär mycket smärta för många som jagat momentum i de amerikanska techjättarna under året. Speciellt om du kortat småbolagen emot…
Marknaden bettar nu på att räntesänkningar från Fed kommer att leda till förbättrad finansiell ställning för de mindre bolagen och att dessa därmed på sikt bör kunna förbättra sina marginaler genom lägre räntekostnader. Vi tog ett bra bett på att denna rotation skulle komma i sommar med vårt köpcase av Russell 2000 den 8 juli (här), men även vi förundras av den enorma skillnaden mot Nasdaq 100 senaste veckan!
Bullish höst?
För den som inte vill ge upp hoppet om Nasdaq för hösten och anser att det finns uppsida kvar att hämta till nyår finns således ett bra läge i nuvarande rekyl att plocka på sig ny exponering!
Ett sätt att göra det är via warranter från Societe Generale som erbjuder en mängd möjligheter mot Nasdaq 100, både på lång- och kortsidan.
Den som anser att det finns uppsida kvar bör kika på köpwarranter med lösenpris över dagen nivå (20 000) och lösentid i december. Anledningen till att jag själv ofta köper warranter med längre löptid är för att dessa är mindre priskänsliga för rörelser i närtid, men du är med på ett eventuellt förnyat rally under hösten.
Ett exempel är NASD4L 21000SG som har lösenpris 21 000 punkter den 20 december i år. Nasdaq 100-terminen noterades som högst på 20 983 punkter förra veckan och har nu +4.7% upp till den nivån igen. Indexet handlas just nu på 20 000 punkter och på exakt samma nivå som för en månad sedan och ger således en bra entrynivå för de som tyckte att det var väl febrigt i techbolagen i början av juli. Den som vill ha mer action i portföljen kan screena på liknande warranter med lösen i september.
Denna warrant handlas nu på 7.27 kronor och noterades så sent som igår på snitt 10.13 kronor.
I vanlig ordning simulerar vi olika scenarion i Warrantkalkylatorn där produktens namn kopieras på Marketmate och klistras in i fältet “börskod” på warrantkalkylatorn.
I ett scenario där Nasdaq 100 tar tillbaka den senaste tidens nedgång och stiger till 21 000 punkter den sista september (+5.75% på 2.5 månader) har denna warrant utvecklats +26% till 9.17 kronor allt annat lika.
Graf: Nasdaq 100 Weekly Chart
Som alltid när det gäller warranter och börshandlade produkter – läs på för att förstå hur produkterna fungerar! Varför inte börja på Marketmates egna utbildningssida?
