Sponsrad artikel av Societe Generale.
De amerikanska börserna har fallit tungt den senaste veckan där Nasdaq var ner -5,8% som mest från förra veckans högsta nivå och S&P 500 -3,9 %. Nedgångarna i sig är egentligen inget som andas panik utan är centrerade till USA utan direkt effekt på vare sig Asien eller Europa den senaste veckan. Vi ser ingen bred risk-off med andra ord med stigande dollar som följd. Det vi ser är fallande amerikanska långräntor, vilket skvallrar om att marknaden på nytt oroar sig för recession då både börs och långräntor faller. Däremot följer nedgången i USA säsongsmönstret väl där de sista två veckorna på februari historiskt är de två sämsta på året.
Något som sticker ut är däremot sentimentet på marknaden. CNN:s Fear & Greed Index noteras på 21 av 100 (Extreme Fear) och Crypto Fear & Greed Index noteras på 10 av 100, den lägsta nivån sedan juni/juli 2022. Än mer anmärkningsvärt är AAII Investor Sentiment Survey som denna vecka (publiceras varje torsdag) visar på hela 60,6 % andel Bears i marknaden! Det är den högsta nivån sedan 29 sept 2022! Den gången bottnade S&P 500 två veckor senare på 3502, vilket också markerade botten för hela björnmarknaden under 2022.
Kan det gå ner mer i närtid in i mars? Absolut! Vi vet exempelvis att trendföljande strategier har mycket aktierisk att sälja om börserna viker än mer kommande veckor (här). Däremot bör vi tidsmässigt vara nära en temporär botten, eller en potentiell botten för hela rekylen i USA där många index toppade redan den den 29 nov i fjol (Russell 2000 & S&P 500 Equal Weight Index, för att nämna två). En sak är i alla fall säker. När sentimentet är så här pass mörkt brukar det vara läge att börja leta sig till köpknappen om man har en horisont på 2-3 månader om inte annat.
Ett sätt att ta exponering mot S&/P 500 är genom köpwarranter från Societe Generale. Hela deras utbud av warranter hittar du (här), men låt oss idag anta att S&P 500 tar igen den senaste veckans ras under mars och stiger mot 6200 i slutet av april. Det är en uppgång på +5,15 % från idag på två månader, samt +2,2 % högre än förra veckans rekordnotering.
Har man den synen kan SPX5F 6200SG vara intressant. Det är alltså en köpwarrant på S&P 500 (SPX) år 2025 (5) med lösen den 20 juni (F), på nivån 6200 utställd av Societe Generale (SG).
Denna warrant handlas nu på 12,71 kr. Låt oss anta att vår syn slår in och att S&P 500 noteras på 6300 den sista april. Vi tar i vanlig ordning hjälp av Warrantkalkylatorn där warrantens börskod kopieras in, dvs SPX5F 6200SG. I ett sådan scenario med en uppgång till 6300 den sista april skulle denna warrant, allt annat lika, handlas på 21,69 kr och därmed en uppgång på nära +70 % från idag.
Handel med warranter innebär såklart en risk och bygger på att ens underliggande marknadstro blir rätt. Break-even i denna är att S&P 500 minst måste handlas i 6320 på lösendagen den 20 juni, allt annat lika. Alla kurser där under innebär förlust mellan -1% och -100%. Som alltid med warranter (och optioner för den delen) vill vi ha den tänkta rörelsen så fort som möjligt för att dra nytta av tidsvärdet som finns kvar i warranten. Vi allokerar också en mindre summa av portföljen till warranter och ser det mer som en “hedge”, antingen för att skydda nedsidan, eller som i detta fall ta del av en potentiell uppgång.
Jag hoppas att dagens inlägg öppnade dörren till ytterligare ett verktyg att ha i lådan när det kommer till börshandlade produkter.
Mvh David
“Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet.“
Värdet på produkterna kan sjunka avsevärt under inköpspriset på grund av förändringar i marknadsfaktorer, särskilt om värdet på den underliggande tillgången minskar eller ökar i värde. Produkterna är inte kapitalskyddade.
Emittentens kreditrisk:
Investerare är exponerade mot risken att Emittenten eller Garanten inte kan uppfylla sina åtaganden enligt produkterna. Detta kan leda till en total förlust av det investerade kapitalet. Produkterna omfattas inte av något insättningsskydd.
Risk med hävstångsprodukter:
På grund av hävstångseffekten finns en förhöjd risk för förlust, inklusive risk för totalförlust, vid investering i hävstångsprodukter såsom Bull & Bear-certifikat, Warranter, och Knock-out Warranter.
Valutarisk:
Om produktens valuta skiljer sig från den underliggande tillgångens valuta påverkas värdet på produkten även av växelkursen mellan valutorna. Detta kan leda till betydande värdefluktuationer.
Ansvarsfriskrivning:
Denna text är skriven av Marketmate.se med David Bagge som VD och med ekonomiskt stöd från Emittenten. De åsikter som uttrycks är författarens/författarnas eget ansvar och återspeglar inte nödvändigtvis Emittentens åsikter. Information i denna text är endast marknadsföring och utgör inte investeringsrådgivning.
Investeringar innebär alltid en risk. Värdet på investeringar kan både minska och öka, och du riskerar att förlora hela eller delar av det investerade kapitalet. De finansiella instrument som nämns beskrivs endast kortfattat.
Besök Emittentens hemsida för att ta del av komplett produktinformation, särskilt vad gäller risker, som finns beskrivna i faktablad, basprospekt och slutliga villkor. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning.
Investerare bör fatta sina egna investeringsbeslut utifrån sina specifika investeringsmål och sin ekonomiska situation. Vid behov rekommenderas att konsultera en oberoende rådgivare.
Viktigt att notera:
Handel med börshandlade produkter kräver ständig övervakning av positionen. Börshandlade produkter innebär en hög risk om de inte hanteras på rätt sätt. Dessa produkter är inte enkla och kan vara svåra att förstå.
Börshandlade produkter återspeglar endast den underliggande tillgångens utveckling, med eller utan en hävstångseffekt, men ger inte investeraren några rättigheter kopplade till den underliggande tillgången.
Målgrupp och tillsynsmyndighet:
Denna marknadsföringskommunikation är avsedd för professionella och sofistikerade icke-professionella investerare med hemvist i Sverige. Tillsynen över emittenten av värdepapperen sker enligt tillämpliga regler och riktlinjer från den behöriga tillsynsmyndigheten i emittentens hemvist. Investerare kan få ytterligare information om vilka tillsynsåtgärder som omfattar emittenten på emittentens hemsida.
