Knock-out-warranter

Knock-out-warranter, ibland kallade Unlimited Turbos, är finansiella instrument som används för spekulation på prisrörelser i underliggande tillgångar. Dessa warranter har höga hävstångar, vilket betyder att du får extra utväxling på alla prisrörelser. Produkterna har förutbestämda knock-out-nivåer, där warranterna förlorar sitt värde om nivåerna ifråga nås (knockas).

Nyckelpunkter

• Knock-out-warranter är derivat med hävstång som följer en underliggande tillgångs prisrörelser.
• Produkterna har en knock-out-nivå vilket innebär att warranten blir värdelös om den barriären nås.
• Möjliggör handel med en relativt liten insats samtidigt som du exponeras mot stora marknadsrörelser genom hävstångseffekten.
• Hög volatilitet kan kraftigt påverka värdet på en knock-out-warrant.

Vad är en knock-out-warrant?

En knock-out-warrant är en finansiell produkt som låter dig spekulera på prisrörelser i underliggande tillgångar såsom aktier, råvaror eller index. Warranten har hävstång, vilket innebär att prisförändringar i underliggande ger ett förstärkt resultat på produktens värde.

Alla warranter har en knock-out-nivå, som är en på förhand utsedd nivå för den underliggande tillgången. Om denna nivå nås så knockas warranten vilket leder till att du förlorar hela din investering.

Varför är knock-out-warranter populära bland daytraders?

Knock-out-warranter är populära bland daytraders eftersom de ger möjlighet till spekulation i en rad olika tillgångar med hög hävstång. Spekulation med knock-out-warranter ger även möjlighet att både gå lång och kort. Går du lång stiger warrantens värde om den underliggande tillgången stiger i pris. Går du kort stiger warrantens värde om den underliggande tillgångens pris sjunker. 

Så fungerar knock-out-warranter

Nedan får du en genomgång av de olika komponenterna som är viktiga för dig för att kunna avgöra om du bör handla med knock-out-warranter eller inte.

Knock-out-nivå

Knock-out-nivån är den prisnivå för den underliggande tillgången som, när den nås, gör att warranten knockas och förlorar hela sitt värde. Det innebär att om den trade du tagit går emot dig och produkten når denna nivå så förlorar du hela din insats. Nivån sätts av emittenten när de skapar produkten och bygger på olika matematiska värden, bland annat en invertering av hävstången.

Knock-out-warrant med hävstång

En knock-out-warrant erbjuder hävstång, vilket innebär att en liten rörelse i den underliggande tillgångens pris kan orsaka en avsevärt större förändring i warrantens värde.
Exempel: Om du går lång med multiplikator 5x och den underliggande tillgången rör sig med +1 % så ökar din warrants värde med +5 %.

Vad händer vid knock-out?

När den underliggande tillgången når knock-out-nivån stängs positionen och warranten blir värdelös. Det innebär att du förlorar hela ditt investerade belopp. Detta kan ske snabbt, vilket gör att risken för stora förluster är hög om din position går emot dig.

Beräkning av värdet på en knock-out-warrant

Priset på en knock-out-warrant styrs av följande nyckelfaktorer:

• Pris på underliggande tillgång. Förändringar i tillgångens pris påverkar warrantens värde mest. 
• Typer. Turbo Long gynnas av prisuppgångar och Turbo Short gynnas av prisnedgångar.
• Finansieringsnivå. Beloppet som emittenten finansierar för att kunna ge hävstång. Priset på en Turbo Longs beräknas genom: Underliggande pris – Finansieringsnivå, medan Turbo Shorts genom: Finansieringsnivå – Underliggande pris.
• Hävstångseffekt. Ju närmare tillgångens pris kommer knock-out-nivån, desto större blir hävstången. När du väl tagit en position låser du hävstången. 
• Knock-out-nivå. Om tillgångens pris når denna nivå förlorar warranten sitt värde helt.
• Emittentens riskpremie. En extra kostnad som skyddar emittenten mot marknadsrisker såsom GAP-risker.

Skillnaden mellan vanliga warranter och knock-out-warranter

Knock-out-warranter erbjuder en betydligt högre hävstång än vanliga warranter.

• Knock-out-nivå. En unik egenskap hos knock-out-warranter är just deras knock-out-nivåer. När dessa nivåer nås blir produkterna värdelösa och förfaller. Vanliga warranter har ingen sådan mekanism utan löper fram till ett specifikt datum.
• Mini Futures. Knock-out-warranter fungerar som Mini Futures men med skillnaden att stoploss- och finansieringsnivåerna är desamma. Detta ger en högre hävstång och riskprofil än Mini Futures.

Hur du handlar med knock-out-warranter

• Välj tillgång. Bestäm vilken tillgång du vill handla med, exempelvis en aktie eller ett index. 
• Välj typ av warrant. Välj mellan att gå lång eller kort beroende på om du förutser en uppgång eller nedgång.
• Välj hävstång och positionsstorlek. Välj en hävstång som står i rimlig proportion till din stoploss och anpassa positionsstorleken så att du håller en konstant låg risknivå. 
• Övervaka din position. Följ din positions prisutveckling för att hålla koll på knock-out-nivån. Riskminimera genom att använda dig utav stoploss- och take-profit-strategier.

Vanliga misstag att undvika

Som nybörjare är det viktigt att vara medveten om vanliga misstag, såsom att inte övervaka marknaden tillräckligt noggrant eller använda för hög hävstång. Nedan listas några vanliga misstag du bör undvika:  

• Kunskapsbrist. Undvik att handla utan god produktkännedom och förståelse för exempelvis hävstångseffekten.
• Att inte tillämpa riskminimering. Sätt en stoploss och anpassa positionsstorleken för att hantera risken som kommer med att handla med hävstång. 
• Överdriven hävstång. Hävstång är ett bra verktyg när det kommer till intradagshandel, men risken för att förlora kapital är stor om du använder en onödigt stor hävstång i relation till tradens risk och positionens storlek.

Sammanfattning

Knock-out-warranter ger dig möjligheten att spekulera på kortsiktiga prisrörelser med hävstång. Dessa warranter har en förutbestämd nivå vilken produkten knockas på om den nås. Detta innebär att knock-out-warranter kan ge höga vinster, men de medför också extremt höga risker. Att du har en tydlig strategi och ansvarsfull riskhantering är avgörande för din framgång i handeln med dessa instrument.

Vanliga frågor och svar

Vad är en knock-out-warrant?
En knock-out-warrant är ett finansiellt instrument med hävstång som förlorar sitt värde om en förutbestämd nivå nås.
Hur beräknas knock-out-nivån?
Knock-out-nivån baseras på en förutbestämd nivå för den underliggande tillgången.
Vad händer när knock-out-nivån nås?
Warranten förlorar sitt värde och positionen stängs.
Hur fungerar knock-out-warranter med hävstång?
Hävstång förstorar både vinster och förluster, vilket gör små rörelser i den underliggande tillgången betydelsefulla.
Kan jag förlora mer än min initiala investering med knock-out-warranter?
Nej, du kan inte förlora mer än din initiala investering.
Hur påverkas knock-out-warranter av marknadsvolatilitet?
Hög volatilitet kan öka risken för att warranten når knock-out-nivån.