Vår syn om svagare dollar har spelat ut riktigt fint sedan inlägget i mitten på maj (här). Sedan toppen på 106 i juni noteras nu dollarn återigen i det stora stödområdet 100.8.-99.6. I veckodiagrammet byggs just nu en positiv divergens i RSI9, samtidigt som positioneringen i marknaden är tiltad för en svagare USD. Kan vi rent utav komma att se en bounce för dollarn i oktober inför valet den 5 november? Det ser så ut!
Positioneringen visar på att marknaden svängt från att vara nettolång dollarn under mars-augusti till att nu vara nettokort. I EURUSD ser vi en bullish lång positionering som såklart samspelar med aktörernas syn om en svagare dollar framöver. Inte omöjligt att vi ser en “position shakeout” med starkare USD innan vidare nedgångar längre fram i Q4/Q1.
Även CTAs (trendföljande strategier) är lång EUR/USD och kommer sälja Euro och köpa Dollar om dollarn börjar uppvisa styrka i närtid.
Deutsche Bank på USD:
1. The US has achieved a “goldilocks” soft landing, supporting the case for moderate Fed rate cuts, though not as aggressive as currently priced in.
2. The US dollar is expected to maintain its high-yielding status, making it resilient against a new bear market; recent sell-offs present buying opportunities, particularly against the euro.
3. Market expectations for the Fed’s dovishness and the underestimation of USD-positive risks from a potential Trump victory suggest a strong USD outlook, with a EUR/USD year-end forecast of 1.08 (now 1.1150)
